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ALTANA neutral
04.07.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Isabella Zinck, Analystin der HypoVereinsbank, bewertet die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) mit "neutral".
ALTANA Pharma stehe weltweit nur auf Platz 38, vermarkte aber mit Pantoprazol eines der Top 20 Pharmaprodukte. Der Fokus des derzeit vermarkteten Portfolios - Magen/Darm und Atemwege - liege auf Massenmarktindikationen und nur ALTANAs drittes Kern-Therapiegebiet, Onkologie, ziele auf Spezialisten ab. Mit Pantoprazol habe der Konzern einen Blockbuster im Portfolio, dessen Umsatz immer noch wachse. Mit dem Patentablauf 2009/10 und einem bereits durch Prilosec OTC kompetitiv gewordenen Marktumfeld reiche das nach Ansicht der Analysten nicht aus, um mittelfristig Wachstum zu tragen.
Um eine Struktur zu schaffen, die langfristiges Wachstum trage, wolle die Konzernführung das Unternehmen in seine Bestandteile ALTANA Pharma und ALTANA Chemie aufspalten und separat listen. Gleichzeitig suche der Konzern aktiv einen Partner oder Käufer für den Pharmabereich, in dem 2009/2010 bedeutende Pantoprazol-Patente ablaufen würden. Die derzeitige Mehrheitsaktionärin Susanne Klatten, der 50,1% der Aktien gehören würden, plane diesen Anteil auch weiterhin an einer unabhängigen ALTANA Chemie AG zu halten, sei aber bereit, einen Teil oder sämtliche ihrer Anteile an ALTANA Pharma abzugeben. Durch die Öffnung von Pharma für einen Partner oder Käufer solle der Bereich in einem schwierigen Marktumfeld, aber besonders im Vorfeld bedeutender Patentabläufe gestärkt werden.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die ALTANA-Aktie mit "neutral" ein. Das Kursziel sehe man bei EUR 51. (4.7.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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